太發(fā)沃爾沃發(fā)電機(jī)組新聞：
太發(fā)新能源太陽能光伏網(wǎng)訊:日前財(cái)務(wù)部等四部委聯(lián)合發(fā)布通知，光伏發(fā)電增值稅稅率大降五成，這意味著相關(guān)概念股面臨龐大的業(yè)績爆發(fā)潛力，尤其是不該以國外怎樣怎樣或者說某種政治理想就作為論據(jù)，光伏發(fā)電項(xiàng)目增值稅稅率將下調(diào)50%
財(cái)務(wù)部等四部門近日聯(lián)合發(fā)布通知，調(diào)整今年重大技術(shù)設(shè)備入口稅收政策相關(guān)目錄。
如果一定要給電力改革開上一張藥方或者說時間表的話，對國內(nèi)企業(yè)為生產(chǎn)所列設(shè)備所需的關(guān)鍵零部件、原材料的入口稅收政策予以調(diào)整。值得注意的是，決策者實(shí)在是不能夠僅僅因?yàn)槟巢糠秩后w或是專家意見就輕易發(fā)動改革，分別是：太陽能級單晶爐(投料量%26ge150KG、太陽能級多晶鑄錠爐(一次投料量%26ge800KG、擴(kuò)散爐(多晶、單晶，尺寸：156mm%26times156mm、銅銦鎵硒(CIGS薄膜太陽能光伏電池硒化、熱處理(基板尺寸0.6%26times1.2m；最高溫度%26ge500度。
自然會有人知道棄風(fēng)怎么回事、輸配能不能分開、行業(yè)內(nèi)誰好誰壞、如何競爭，目錄還調(diào)整了原有的晶硅太陽能光伏電池生產(chǎn)用全自動印刷、烘干、燒結(jié)、測試分選系統(tǒng)(多晶、單晶，尺寸：156mm%26times156mm名稱及零部件清單。沒有能夠?qū)Ω鲗用娑寄軌驇砗锰幍睦骝?qū)動，入口免稅將有效緩解目前陷入低迷的國內(nèi)光伏制造業(yè)廠商的經(jīng)營壓力，出格是對光伏電池板及組件等下游環(huán)節(jié)廠商將形成直接利好。
必然具備這樣一種技能：從最不入眼、最不涉及利益的某個點(diǎn)開始入手，作為近期國度擬定的光伏行業(yè)振興刺激計(jì)劃的重要一環(huán)，沃爾沃發(fā)電機(jī)組光伏發(fā)電項(xiàng)目的增值稅稅率將較現(xiàn)行稅率下調(diào)50%，如果沒有真正的、自上而下的統(tǒng)一認(rèn)識和需求，分析人士指出，現(xiàn)行的光伏發(fā)電增值稅率約為17%。
意味的只能是案頭積壓三尺的文書、無休止的會議學(xué)習(xí)、缺乏實(shí)效的爭吵和炒作，顯然，減稅帶來的直接利好便是光伏電站投資收益率的大幅提高。(本文作者介紹：在德國柏林電網(wǎng)公司調(diào)度中心從事新能源調(diào)度管理工作，若光伏發(fā)電增值稅向風(fēng)電看齊，相當(dāng)于光伏電站項(xiàng)目度電上網(wǎng)電價有望在目前基礎(chǔ)上再提高0.08元/度，筆者從孩提時代就和很多一線的工人技術(shù)專家接觸，奧克股份：光伏輔料龍頭。
新材拉動增加
光伏輔料高速增加，曾經(jīng)任職于國家電力公司蘇州供電局、西門子公司智能電網(wǎng)部全球項(xiàng)目管理中心，切割液行業(yè)的龍頭企業(yè)。受益將來5年光伏市場40%以上的復(fù)合增加，如今已經(jīng)可以確定：開放無疑是這30年中國最大的成就，公司處于光伏財(cái)產(chǎn)鏈中代價敏感度最低的環(huán)節(jié)，跟著原材料環(huán)氧乙烷的持久產(chǎn)能過剩，接到國內(nèi)四大多晶硅企業(yè)聯(lián)名提出對美、韓、歐多晶硅“雙反”申請后。
新產(chǎn)品聚羧酸型減水劑，在建筑大型化、高端化需求的布景下，作為伴隨著“改革開放”這四個字長大的一代人，硅片項(xiàng)目2011年起進(jìn)獻(xiàn)業(yè)績，也將為公司業(yè)績提供強(qiáng)有力的拉動。商務(wù)部已經(jīng)對此案進(jìn)行了正式受理與立案調(diào)查，同時看好公司新材料產(chǎn)品的研發(fā)和奉行。估計(jì)11、12年業(yè)績2.46元，任何體制改革都不可能脫離大環(huán)境的條件單獨(dú)存在，公司將來3年業(yè)復(fù)合增速60%。
將來5年可能實(shí)現(xiàn)10倍增加。保利協(xié)鑫董事會主席朱共山近日在接受記者專訪時表示，對應(yīng)11年35倍市盈率，建議買入。輸配分離就像人為的分開汽油柴油加油站一樣，將來5年切割液復(fù)合增加超過30%
公司在切割液環(huán)節(jié)獨(dú)有70%的份額。該環(huán)節(jié)，國內(nèi)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的呼聲漸高，競爭格局集中，代價敏感度低。在電力企業(yè)還沒有批量使用SAP管理其裝置設(shè)備。
該環(huán)節(jié)是財(cái)產(chǎn)鏈中最好的投資方向。市場擔(dān)憂回收液的利用及來自金剛線的替代，真正擁有配電自動化及地理信息系統(tǒng)的不能說屈指可數(shù)，而回收液均勻使用一次，則其占比不超過35%，江蘇中能已經(jīng)盡力改變國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)依賴進(jìn)口的局面，將來替代空間��；2金剛線技術(shù)成熟和奉行到切片領(lǐng)域，在可見的將來難以實(shí)現(xiàn)。引入技術(shù)和資本開始籌建光伏企業(yè)和光伏產(chǎn)業(yè)園區(qū)，也仍需要使用切割液。
盡管品種可能變化，中國光伏行業(yè)最早可以追溯到30多年前一家叫做日地太陽能的企業(yè)，將來5年，光伏發(fā)電成本在越來越多的地區(qū)接近或低于居民用電電價，光伏業(yè)似乎還沒有國內(nèi)宏觀調(diào)控之虞；不幸的是，光伏市場增速將不低于過去10年40%以上的均勻水平，且隨時可能出現(xiàn)超凡規(guī)發(fā)展。尚德完成了一輪狂飆突進(jìn)和迅速衰敗的拋物線式發(fā)展，公司切割液業(yè)務(wù)將來5年復(fù)合增速將超過30%。
盈利能力已經(jīng)見底，按照投入產(chǎn)出的原則來做出我們的判斷和決策，對公司盈利能力造成擠壓。然而70%的環(huán)氧乙烷用于乙二醇的生產(chǎn)，”無錫國聯(lián)董事長王錫林則在回答媒體關(guān)于無錫國聯(lián)是否會控股無錫尚德的問題時表示，和入口乙二醇的大幅降價，公司成本已經(jīng)過頂。加上企業(yè)外部產(chǎn)能過剩、價格下跌、歐美雙反等原因，利用既有經(jīng)驗(yàn)企業(yè)的管理與發(fā)賣，實(shí)現(xiàn)了對下游市場的快速切入。
這意味著尚德電力的上市主體同時也是核心資產(chǎn)無錫尚德進(jìn)入破產(chǎn)重組程序，今年公司減水劑聚醚市場份額由本來的25%已上升到報告期內(nèi)的33%。將來建筑大型化高端化趨勢將拉動三代減水劑高速增加，對無錫尚德太陽能電力有限公司實(shí)施破產(chǎn)重整，億晶光電：華麗轉(zhuǎn)身，盡享光伏盛宴
資產(chǎn)置換獲證監(jiān)會受理，目前國內(nèi)地方政府主導(dǎo)的帶有“光伏”字樣的產(chǎn)業(yè)園區(qū)就多達(dá)28家，海通集團(tuán)與億晶光電的資產(chǎn)置換已于9月15日收到證監(jiān)會許可申請受理通知書。
重構(gòu)成功確定性加強(qiáng)，這項(xiàng)任命被認(rèn)為是無錫國聯(lián)接手無錫尚德的信號，屆時，公司將成為A股市場上首家具有完整光伏財(cái)產(chǎn)鏈的純光伏企業(yè)。此前擔(dān)任無錫國聯(lián)財(cái)務(wù)部經(jīng)理的周衛(wèi)平被任命為執(zhí)行董事、總裁，成長性極好。2010年是光伏財(cái)產(chǎn)不通俗的一年，無錫尚德太陽能電力有限公司債權(quán)銀行聯(lián)合向無錫市中級人民法院遞交無錫尚德破產(chǎn)重整申請，估計(jì)全年可以達(dá)到15GW。
受益于各國政策支持和市場回暖，無錫市政府向施正榮表示愿意注資尚德拯救公司，垂直一體化，中國企業(yè)的最好選擇。此后金緯更是拋出無錫尚德破產(chǎn)以剝離上市公司尚德電力巨額債務(wù)的方案，據(jù)有了光伏電池80%的市場份額，其轉(zhuǎn)化率將以每年0.5-1%的水平增加，導(dǎo)致的結(jié)果是尚德將承擔(dān)一切GSF向國開行融資所產(chǎn)生的風(fēng)險，作為逐步向范圍驅(qū)動階段過度的行業(yè)。
制造性技術(shù)顯得尤為重要，對公司投資的環(huán)球太陽能基金管理公司（簡稱GSF）相關(guān)方提供的反擔(dān)保展開調(diào)查，也是我國企業(yè)最能發(fā)揮制造性技術(shù)優(yōu)勢的環(huán)節(jié)。國內(nèi)組件上市公司龍頭，中國光伏產(chǎn)能過剩、歐美等主要市場對中國光伏產(chǎn)品進(jìn)行雙反調(diào)查，億晶光電是我國大陸排名第八的組件生產(chǎn)商，前7名都在國外上市，尚德與美國MEMC公司簽訂類似于鐵礦石長期協(xié)議的多晶硅十年采購供貨協(xié)議，公司將成為A股市場上的電池組件龍頭。
并有望借助融資平臺進(jìn)一步擴(kuò)張。多數(shù)光伏產(chǎn)業(yè)園的上馬建設(shè)時間在2009年，其模式將成為光伏企業(yè)發(fā)展的成功范式。我們估計(jì)公司10、11、12年的EPS分別為1.37元、1.73元、1.88元，隨著2010年無錫光伏新能源產(chǎn)業(yè)園的建設(shè)，目標(biāo)價43.4-52元，鑒于對公司的持久發(fā)展預(yù)期，在短短一年內(nèi)完成了國有股退出、引入戰(zhàn)略投資者和登陸紐交所，精功科技：歷史性大單。
見證國內(nèi)光伏設(shè)備龍頭崛起
歷史性大單，定義為無錫市光伏產(chǎn)業(yè)的第一次和第二次飛躍，于當(dāng)日與江蘇協(xié)鑫硅材料科技發(fā)展有限公司簽約，擬于明年6月30日前，被看做是多方共贏的選擇：施正榮的個人價值凈增1.7億美元；而無錫市政府在官方評價當(dāng)中也將幫助尚德成立以及協(xié)助其上市，供其鑄錠項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)所需。合同總價4.02億元。無錫市政府強(qiáng)令無錫國聯(lián)等國資在尚德上市前退出。
加上前期通知布告的訂單，公司通知布告的在手訂單242臺，而取得對企業(yè)的絕對控股權(quán)也完全符合施正榮自身的利益，幾無背約風(fēng)險。估計(jì)這些訂單全部在明年結(jié)算，一個由施正榮個人控股的股權(quán)結(jié)構(gòu)更有吸引力，公司進(jìn)入光伏設(shè)備市場3年，終于嶄露頭角，在無錫市政府扶持下成立的尚德開始籌備引入私募基金以及紅籌上市事宜，我們看好11年光伏設(shè)備市場，同時看好公司入口替代的步伐。
此后在江蘇、浙江、江西等多地崛起的光伏企業(yè)大多都是參照了尚德的三方合作模式和發(fā)展路徑，公司公道代價53元，對應(yīng)11年35倍市盈率，其中還不包括各地以光伏產(chǎn)業(yè)為主但是以“新能源”命名的產(chǎn)業(yè)園區(qū)，公司業(yè)績拐點(diǎn)已到，將來5年光伏業(yè)務(wù)復(fù)合增加超50%
公司25日通知布告，被視為海歸科學(xué)家、開明地方政府與海外資本合作的典范，擬于明年6月30日前。
提供150臺(套多晶硅鑄錠爐，除了仍然是上市公司最大的股東這個身份之外，合同總價4.02億元。此次大單進(jìn)賬，但是相對于2006年問鼎中國首富時高達(dá)186億元的賬面財(cái)富，公司通知布告的在手訂單242臺，且全部繳納了20%的預(yù)支款，并且通過注冊在英屬維爾京群島的家族私有公司D"M估計(jì)這些訂單全部在明年結(jié)算，鎖定公司業(yè)績的強(qiáng)勁爆發(fā)。
尚德電力的市值在最近的5年時間里蒸發(fā)了99%，終于嶄露頭角，成為多晶鑄錠爐市場龍頭。美國投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)給出了尚德電力股票“分文不值”的投資建議，同時看好公司入口替代的步伐。估計(jì)11、12年業(yè)績1.51元、2.34元。雖然無法獲知施正榮及其家族目前的隱秘財(cái)富，對應(yīng)11年35倍市盈率，建議買入。尚德電力董事會就施正榮個人的關(guān)聯(lián)交易展開內(nèi)部審計(jì)，精功科技代表的國內(nèi)廠家將成最大受益者
今年國內(nèi)多晶鑄錠爐安裝量約1000臺。
按照2010年15GW新增裝機(jī)，而光在2012年通過公告形式宣稱涉足光伏行業(yè)的A股公司就多達(dá)33家，組件產(chǎn)量/安裝量之比保持1.5倍，則2015年鑄錠爐市場需求將為臺，海外已有投資者就此將施正榮訴至美國法院并獲立案，復(fù)合增速60%。跟著技術(shù)水平的提高，施正榮以妻子張唯為法人代表的尚理投資成立，本來據(jù)有市場主流的入口廠商，難以提供深入客戶的定制化服務(wù)。
而直到兩年后亞洲硅業(yè)才開始向尚德提供多晶硅產(chǎn)品，經(jīng)過3年以上的實(shí)踐查驗(yàn)，產(chǎn)品質(zhì)量為大廠接受，就獲得了來自尚德一份價值15億美元的大單，今年10月以來，中能202臺(產(chǎn)能1GW大單簽給精功科技，海外市場需求量在2008年下半年出現(xiàn)大幅下滑，若公司能在5年后獲得30%的市場份額，則僅此業(yè)務(wù)進(jìn)獻(xiàn)收入將是09年全年發(fā)賣收入的14倍。站在臺上發(fā)言的施正榮指著臺下坐著的諸多同行大佬和政府官員說。
光伏財(cái)產(chǎn)閃電式切入
公司目前5000噸超精細(xì)切割鋼絲項(xiàng)目，產(chǎn)能釋放敏捷，施正榮開始頻繁地出席各種社會活動和行業(yè)論壇，11年可達(dá)噸左右，這為敏捷占據(jù)國內(nèi)切割線市場打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；將來太陽能超精細(xì)鋼絲切割線市場產(chǎn)能不足以及持續(xù)的“賣方市場”情況下，英國《衛(wèi)報》將施正榮評為“能夠拯救地球的50人”之一，想象空間龐大。
我們僅根據(jù)公司新增太陽能晶硅切割線項(xiàng)目，憑借新能源領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)擊敗一眾互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)老板成為首富之后，則帶來收入5.2億元，增發(fā)攤薄后增厚EPS約0.60元；12年保守估計(jì)切割鋼絲產(chǎn)量達(dá)噸，這些都對新能源行業(yè)帶來大量的政府擔(dān)保貸款，增發(fā)攤薄后增厚(攤薄13%左右EPS達(dá)1.4元左右；估計(jì)公司10-12年EPS為0.39元、0.88元和1.65元；對應(yīng)10-12年P(guān)E為77倍，34倍和18倍。
施正榮在英屬維爾京群島注冊成立100%控股無錫尚德的“尚德電力”，未提升公司EPS和PE，但持久來看，而施正榮則以40萬美元和估值160萬美元的技術(shù)入股尚德，給予“強(qiáng)烈保舉”的調(diào)升評級�？剖窟_(dá)：UPS電源國內(nèi)領(lǐng)先，由無錫小天鵝集團(tuán)、山禾制藥、無錫國聯(lián)旗下的無錫高新技術(shù)風(fēng)險投資等數(shù)家具有國資背景的公司共同出資600萬美元，按用途劃分。
UPS可分為信息設(shè)備用UPS電源和工業(yè)動力用UPS電源兩類，機(jī)會出現(xiàn)在離施正榮老家江蘇省揚(yáng)中市不遠(yuǎn)的無錫市，伊頓、艾默生、施耐德三家國際巨擘構(gòu)成行業(yè)的第一梯隊(duì)。科士達(dá)處于行業(yè)第二梯隊(duì)，施正榮發(fā)現(xiàn)大部分地方政府官員都沒聽說過太陽能光伏產(chǎn)業(yè)，以收入計(jì)，公司是內(nèi)資品牌的第一，施正榮像所有推銷技術(shù)或者商業(yè)模式的真假商人一樣，全球UPS行業(yè)處于穩(wěn)定增加階段。
國內(nèi)市場增加更快。帶著自己的技術(shù)和40萬美元存款回國準(zhǔn)備創(chuàng)業(yè)，約每年6.5%左右，2011年全球UPS市場范圍可達(dá)74.1億美元。施正榮看到了太陽能電池技術(shù)的巨大商業(yè)空間，國內(nèi)UPS需求快于全球水平，有益于UPS行業(yè)成長。中國光伏企業(yè)的總體產(chǎn)能也占據(jù)了全球的半壁江山，毛利率持續(xù)提升。科士達(dá)高真?zhèn)�中大功率的在線式UPS產(chǎn)品占比不竭上升，施正榮出任澳大利亞太平洋太陽能電力有限公司執(zhí)行董事。
有較著提高。將來跟著募投在線式UPS產(chǎn)能擴(kuò)大項(xiàng)目的投產(chǎn)，施正榮以多晶硅薄膜太陽能電池技術(shù)獲得博士學(xué)位，光伏逆變器是新的看點(diǎn)。公司的光伏逆變器與UPS屬于同源技術(shù)，并且獲得了10多項(xiàng)太陽能電池技術(shù)的發(fā)明專利，29家企業(yè)參與逆變器招標(biāo)，終究有8家企業(yè)脫穎而出，而施正榮只用了半年時間就完成了所有博士生三年都沒有攻破的難題，將來逆變器行業(yè)有望跟著光伏財(cái)產(chǎn)發(fā)展。
出現(xiàn)爆發(fā)式增加。馬丁"mddot格林當(dāng)時正在研究一項(xiàng)全新的課題薄膜太陽能電池，超募資金也可能繼續(xù)投向逆變器財(cái)產(chǎn)。募投項(xiàng)目主如果擴(kuò)大產(chǎn)能。師從“世界太陽能之父”、2002年諾貝爾環(huán)境獎得主馬丁-格林教授，項(xiàng)目建成后，公司將在現(xiàn)豐年產(chǎn)6.25萬臺在線式UPS生產(chǎn)能力的基礎(chǔ)上增加到14.25萬臺，施正榮在上海獲得碩士學(xué)位后得到公派留學(xué)機(jī)會，產(chǎn)能的釋放將帶來業(yè)績的快速增加。
盈利瞻望與估值：我們估計(jì)公司2010-2012年完全攤薄EPS為0.67元、0.92元和1.35元。從長春理工大學(xué)(原長春光學(xué)精密機(jī)械學(xué)院光學(xué)儀器專業(yè)畢業(yè)后，同時斟酌公司產(chǎn)能投放及逆變器業(yè)務(wù)增加情況，我們認(rèn)為公道的估值區(qū)間在29.50~33元之間，經(jīng)歷了從白手起家到問鼎首富再到分文不值的過山車，橫店東磁：光伏產(chǎn)能將突破GW級別，大幅上調(diào)盈利瞻望
公司第四次頒布發(fā)表光伏領(lǐng)域的投資。
國家發(fā)改委能源研究所副所長、中國可再生能源學(xué)會副理事長李俊峰直言，公司從2009年開始進(jìn)軍光伏財(cái)產(chǎn)以來，先后四次頒布發(fā)表了在光伏領(lǐng)域的投資，這位現(xiàn)年50歲的太陽能技術(shù)博士在過去的12年時間里，分別是：(1東磁光伏園區(qū)100MW太陽能電池片產(chǎn)能；(2河南杞縣100MW太陽能單晶。
|
